Un informe especial de Finanzas San Luis
(*) por Marcelo Vara
Sabemos que una de las características únicas de Bitcoin es su oferta limitada de 21 millones de monedas, sin embargo, es menos conocido como el sistema logra esa oferta limitada.
BTC logra ser deflacionario por su mecanismo de recompensa por minería, la cual se reduce a la mitad cada cuatro años aproximadamente. Este proceso se conoce como “halving“, y tiene un impacto significativo en la economía de Bitcoin. Hasta marzo de 2023 se habían extraído aproximadamente 19,3 millones de Bitcoins, dejando poco más de 1,7 millones por minarse. Según varias estimaciones la última unidad de Bitcoin se extraerá alrededor de febrero de 2140.
El halving ocurre cuando la red Bitcoin alcanza un bloque específico (actualmente cada 210.000 bloques), y automáticamente reduce a la mitad la cantidad de nuevos Bitcoins que reciben los mineros como recompensa por verificar transacciones y agregarlas a la blockchain.
El proceso en sí de lo que se conoce como “minería” involucra equipos informáticos especializados llamados ASICs (Application Specific Integrated Circuits) que consumen enormes cantidades de energía mientras resuelven problemas matemáticos complejos para verificar transacciones e insertarlas en la cadena de bloques. Los mineros responsables de realizar este trabajo son recompensados con Bitcoins recién emitidos y comisiones de transacción.
Aquí les compartimos un detalle de este proceso hasta el año 2028:
| Evento | Fecha | Número de bloque | Recompensa por bloque | Total de bitcoins nuevos entre eventos |
| Lanzamiento de bitcoin | 3 de enero de 2009 | 0 (bloque génesis) | 50 nuevos BTC | 10.500.000 BTC |
| Primer halving | 28 de noviembre de 2012 | 210.000 | 25 nuevos BTC | 5.250.000 BTC |
| Segundo halving | 9 de julio de 2016 | 420.000 | 12,5 nuevos BTC | 2.625.000 BTC |
| Tercer halving | 11 de mayo de 2020 | 630.000 | 6,25 nuevos BTC | 1.312.500 BTC |
| Cuarto halving | Se espera para el año 2024 | 840.000 | 3,125 BTC | 656.250 BTC |
| Quinto halving | Se espera para el año 2028 | 1.050.000 | 1,5625 nuevos BTC | 328.125 BTC |
Este mecanismo fue diseñado intencionalmente por Satoshi Nakamoto, el misterioso creador de Bitcoin, como una forma de controlar la inflación y garantizar la estabilidad de la red. Al reducir gradualmente la oferta de Bitcoins disponibles se crea una escasez artificial que puede aumentar el precio de la criptomoneda y fomentar la inversión a largo plazo.
El resultado de tal mecanismo en la economía real generó una industria intensiva en capital y energía, dominada por jugadores grandes y pequeños que invierten miles de millones de dólares anualmente.
Estos jugadores son conocidos como “granjas mineras”, las cuales son centros de datos dedicados exclusivamente a la minería de Bitcoin u otras criptomonedas. Las granjas varían en escala desde pequeñas salas de servidores hasta vastas superficies con miles de máquinas trabajando juntas. Debido a la naturaleza computacional intensiva de la minería, estas granjas necesitan acceder a electricidad barata y confiable para maximizar sus ganancias. Por esta razón, muchas se construyen en áreas geográficas donde la energía hidroeléctrica es abundante y subvencionada.
Para estas empresas hay desafíos importantes asociados con el halving: muchos mineros dependen de la recompensa por minería como fuente principal de ingresos, y una reducción en la misma puede hacer que sea más difícil mantenerse rentables. Además, el halving puede causar una mayor concentración de poder entre los mineros más grandes y sofisticados, ya que requiere mayores recursos tecnológicos y financieros para seguir siendo operativos y competitivos.
Por otro lado, para la criptomoneda el halving también suele estar relacionado con movimientos alcistas en el precio, dado que la menor oferta de nuevo suministro combinada con una demanda constante tiende a empujar el precio.
De hecho, las expectativas de este 2024 son enormes, tanto así que BTC alcanzó un nuevo máximo histórico de u$d 73.750 el 14 de marzo pasado, consolidando una tendencia alcista que podría mantenerse durante varios meses.
(*) es Técnico Universitario en Gestión Financiera por la Universidad Nacional de San Luis. Idóneo en el Mercado de Capitales (C.N.V). Consultor en finanzas (Estratégica Consultora). Referente de inclusión financiera del Ministerio de Economía de la Nación. Especialista en Criptofinanzas
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