Año 10 – Numero 404
Por Wendy Rodríguez
En esta edición:
- Impulso financiero para PyMEs: desregulación y nuevas líneas de crédito
- Vaca Muerta impulsa el futuro energético de Argentina
- El rol del agro en el ingreso de divisas y nuevas medidas
- Nuevos aumentos en servicios y combustibles
- ANSES anuncia incrementos mensuales para jubilaciones y asignaciones
- Coparticipación federal: San Luis recibió un 18,3% menos en julio
- Mercados
Impulso financiero para PyMEs: desregulación y nuevas líneas de crédito
Esta semana ha sido significativa para las PyMEs y los autónomos en términos de nuevas oportunidades de financiamiento diseñadas para apoyar su crecimiento.
En la búsqueda por impulsar la economía, el gobierno ha anunciado la desregulación de la actividad ligada a los “warrants”mediante el Decreto 640/2024, que reglamenta el DNU 70/23. Los warrants son documentos que certifican la posesión de un bien específico y se utilizan tradicionalmente como garantía para obtener financiamiento. Esta herramienta ha sido especialmente útil para las pequeñas empresas que buscan acceso al crédito y liquidez para sus activos.
Con la desregulación, los warrants ahora podrán emitirse libremente y en formatos electrónicos, lo que facilita su comercialización en plataformas digitales sin la necesidad de supervisión estatal. Esto implica que los instrumentos pasarán a ser de libre emisión por parte de intermediarios interesados en desarrollar este mercado o firmas autorizadas para ello, ampliando así el acceso al crédito en el sector privado. Se espera que esta medida aumente la eficiencia y transparencia en el mercado de crédito, eliminando la burocracia y agilizando los procesos de financiamiento.
Por otro lado, la Comisión Nacional de Valores (CNV) ha implementado la RG N° 1003 y aprobado las reglamentaciones del Mercado Argentino de Valores S.A. y de Caja de Valores S.A., introduciendo operaciones con pagarés “Hard Dollar”. Esta nueva línea de financiamiento está diseñada para pymes y empresas en general, con un impacto directo en la economía real y el sector productivo. Los pagarés “Hard Dollar” ofrecen protección contra escenarios de devaluación y altos rendimientos en moneda dura, pagando tanto renta como capital en dólares.
Por primera vez en Argentina, estos instrumentos permiten negociar en dólares para su pago en dicha moneda, gracias a una cláusula de pago efectivo en moneda extranjera. Esta iniciativa del Directorio de la CNV busca facilitar el financiamiento empresarial a mediano y largo plazo, adaptando la negociación de pagarés a las necesidades y ciclos productivos de las empresas, dentro de un mercado de capitales más eficiente y transparente.
Otra novedad destacada es el lanzamiento de una nueva línea de préstamos por parte del Banco Ciudad, destinada exclusivamente a profesionales independientes. Esta línea de crédito ofrece la posibilidad de acceder a hasta $50.000.000 con un plazo de devolución de 60 meses, una tasa fija (TNA) del 19,90%, y hasta 10 meses de gracia. El préstamo puede utilizarse para adquirir automóviles, utilitarios, camionetas y camiones nuevos de origen nacional, siempre que se destinen a la actividad profesional del solicitante.
Para acceder a estos créditos, los interesados deben presentar el certificado MiPyME, que se obtiene a través del sitio web de la AFIP, y pueden iniciar la gestión a través de la página oficial del banco o en sus sucursales.
Vaca Muerta impulsa el futuro energético de Argentina
Vaca Muerta ha vuelto a captar la atención a nivel nacional e internacional ya que la aceleración en la actividad de los hidrocarburos no convencionales promete ser el catalizador de una verdadera revolución energética y económica para Argentina.
El Gobierno, a través de la Secretaría de Energía, ha comenzado a autorizar exportaciones de gas natural hacia Brasil, capturando una parte significativa del mercado industrial brasileño. TotalEnergies recibió permiso para exportar hasta 2 millones de metros cúbicos diarios bajo la modalidad interrumpible, mientras que Pan American Energy y Tecpetrol también obtuvieron permisos de exportación. Además, Pluspetrol ha adquirido Gas Bridge, una empresa comercializadora de gas en Brasil, fortaleciendo así su posición en el mercado regional.
En términos de producción, Vaca Muerta está experimentando un período de expansión sin precedentes. Durante el primer semestre de 2024, Argentina alcanzó un superávit energético de 2.758 millones de dólares, el primero en 15 años, con un aumento del 26,8% en exportaciones y una reducción del 55,1% en importaciones. En junio, la producción de petróleo en Vaca Muerta alcanzó un récord histórico de 400.931 barriles por día, lo que representa un incremento del 25% respecto al año anterior.
Con millonarias inversiones como la planta de gas natural licuado (GNL) y el incremento en las exportaciones, se espera que el país deje de ser simplemente un país con petróleo y gas para convertirse en una nación de relevancia mundial en el sector energético.
Esta semana, el debate se centró en la ubicación del proyecto de la planta de GNL; la disputa era entre Buenos Aires y Río Negro. Finalmente, YPF, junto con la estatal malaya Petronas, decidió que la planta se construirá en Punta Colorada, en la localidad rionegrina de Sierra Grande, en lugar de la provincia de Buenos Aires, que también competía por la gran inversión de aproximadamente 30.000 millones de dólares. Esta decisión fue tomada tras la evaluación de la consultora estadounidense Arthur D. Little, que consideró las condiciones técnicas y económicas de ambas ubicaciones.
La elección de Sierra Grande se debe a las ventajas técnicas, así como a la disponibilidad de licencias ambientales y sociales, lo que podría llevar oportunidades hacia el interior del país. La planta de GNL comenzará a construirse en 2031 y contará con un puerto modernizado que ofrecerá salida al océano Atlántico. Antes de su culminación, se instalarán dos barcazas que funcionarán como unidades flotantes de licuefacción. Este proyecto prevé exportaciones anuales de 460 barcos, equivalentes a 120 millones de metros cúbicos diarios de gas natural, generando alrededor de 15.000 millones de dólares en ventas al exterior. Para ello, YPF y Petronas necesitarán asegurar un comprador (off-taker) y financiamiento a gran escala.
Al finalizar la semana, la empresa noruega DLS Archer anunció la adquisición de la filial local de Air Drilling Associates Inc. Argentina (ADA), especializada en perforación con presión controlada (Managed Pressure Drilling, MPD). Esta tecnología optimiza los tiempos de ejecución y garantiza resultados más seguros, contribuyendo a la expansión y eficiencia en la perforación de pozos en Vaca Muerta.
Con estos avances, Argentina está en camino de convertirse en un actor clave en la escena energética global, aprovechando al máximo el potencial de Vaca Muerta para impulsar su economía y asegurar su lugar en el mapa mundial del petróleo y el gas.
El rol del agro en el ingreso de divisas y nuevas medidas
El presidente Javier Milei ha anunciado un conjunto de medidas diseñadas para mejorar la rentabilidad y productividad del sector agropecuario en Argentina, buscando fortalecer el papel del campo como motor económico del país. Estas iniciativas pretenden eliminar barreras y ofrecer incentivos significativos que posicionen a la agroindustria como un pilar fundamental del crecimiento económico argentino.
Entre las medidas más destacadas se encuentra la eliminación de las retenciones: los derechos de exportación (retenciones) sobre las categorías de vacas A, B, C, D y E serán eliminados, al igual que para el sector lácteo de forma indefinida. Esta decisión busca asegurar previsibilidad y competitividad, además de reducir un 25% las retenciones sobre las proteínas animales, que incluyen carne vacuna, porcina, avícola, entre otras.
Para simplificar el comercio, ya no será necesaria la reinscripción en el Registro Único de la Cadena Agroalimentaria (RUCA). Ganaderos, tamberos, avícolas y porcinos podrán operar con solo estar registrados en el Registro Nacional Sanitario de Productores Agropecuarios (RENSPA), facilitando así la operativa del sector.
Asimismo, se ha propuesto una reducción de aranceles para los equipos de riego por aspersión y goteo, pasando del 12% al 2%, lo cual incentivará el uso de tecnología avanzada para optimizar la producción agrícola.
Otro aspecto relevante es la propuesta de la Ley PyME, que introduce un régimen de amortización acelerada para bienes de capital, promoviendo la inversión en tecnologías agrícolas innovadoras. También se modificará el Impuesto a las Ganancias, que ahora se pagará al momento de la venta del ganado en lugar de sobre el engorde anual, aliviando así la carga fiscal sobre los productores.
En zonas marginales, se ofrecerán beneficios por cupón fiscal con estabilidad garantizada durante 15 años para fomentar la inversión en sistemas de riego. Además, la amortización acelerada de toros con valor genético permitirá una deducción fiscal más rápida, incentivando la innovación genética en el sector.
Estas medidas buscan potenciar la agroindustria, que representa la principal fuente de ingresos por exportaciones en Argentina. En julio, el ingreso por exportaciones de granos y derivados alcanzó 2.616 millones de dólares, un aumento del 35,8% en comparación con el mismo mes del año anterior. Este crecimiento subraya la importancia del complejo oleaginoso-cerealero, que incluye biodiésel y constituye casi la mitad de las exportaciones totales del país.
El sector agropecuario no solo es crucial por sus exportaciones, sino también como fuente de empleo y generación de divisas. Contribuye significativamente a las reservas del Banco Central, estabiliza el tipo de cambio y apoya el desarrollo económico de Argentina. El aumento en la producción necesario para mantener las exportaciones genera empleos directos e indirectos en el campo y en sectores relacionados como transporte y procesamiento.
Con estas iniciativas, Argentina está en camino de consolidarse como líder en el mercado agroindustrial global, aprovechando su capacidad productiva para impulsar el crecimiento económico y social del país.
Nuevos aumentos en servicios y combustibles
El Gobierno anunció el conjunto de aumentos en las tarifas de servicios y combustibles a partir de agosto, que tendrán un impacto significativo en la economía de los consumidores.
Las tarifas de luz y gas experimentarán un incremento promedio del 4%, a pesar de que el gobierno había mantenido congelados los componentes de distribución y transporte durante los últimos cuatro meses para intentar controlar la inflación.
Al paquete de aumentos simultáneos que traerán los servicios a partir de agosto, ahora se sumaron los combustibles que pasarán a costar, en promedio, un 3% más en todas las variantes de la nafta y el gasoil. En términos de dinero, el incremento equivale entre $30 y $40 más por litro. Este aumento incorpora parte del alza pendiente de los impuestos a los combustibles líquidos. Las petroleras han atribuido esta decisión a la reciente devaluación del 2% del dólar oficial y al ajuste del impuesto al combustible.
En San Luis, por ejemplo, el precio de la nafta súper en las estaciones de servicio YPF ha pasado de $1053 a $1079, y el infinia de $1294 a $1326. El diesel 500 subió de $1109 a $1137, mientras que el infinia diesel aumentó de $1315 a $1348. Sin embargo, hasta ahora, las estaciones de Axion y Shell no han implementado estos ajustes.
Estos aumentos se producen en un contexto donde el Gobierno proyecta que la inflación de julio rondará el 3,7%. Las medidas también coinciden con una caída interanual del 10,1% en las ventas de nafta entre mayo y junio.
No obstante, el Gobierno ha extendido la inscripción para los subsidios a la energía eléctrica y el gas durante 30 días adicionales, ofreciendo algo de alivio a los consumidores afectados por estos incrementos.
ANSES anuncia incrementos mensuales para jubilaciones y asignaciones
La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) ha confirmado el calendario de pagos para los beneficiarios de sus distintos programas correspondientes a agosto de 2024. Desde julio, con la entrada en vigor del Decreto 274/2024, el Gobierno implementó aumentos por movilidad utilizando una nueva fórmula, lo que beneficia a los titulares del organismo con incrementos mensuales en lugar de trimestrales.
Según la normativa publicada en el Boletín Oficial, los jubilados y pensionados recibirán sus haberes con aumentos mensuales. A partir de este cambio, la jubilación mínima aumentará de $215.622 a $225.454. Además, se mantendrá el bono de $70.000, lo que eleva el haber mínimo a $295.454. Este pago incluirá también el medio aguinaldo de junio, que será de $107.811.
Las asignaciones familiares y universales también experimentarán un aumento del 4,58% en agosto. La Asignación Universal por Hijo (AUH) se incrementará a $81.010 por cada hijo (y $263.791 en caso de discapacidad), mientras que la Asignación Familiar por Hijo se ajustará a $40.505 (y $131.897 para hijos con discapacidad) para el primer rango de ingresos.
Por otro lado, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) se incrementará a $250.363,54, desglosado en $180.363,54 más un bono de $70.000. Las Pensiones No Contributivas por Invalidez y por Vejez también se ajustarán a $227.818,09, desglosadas en $157.818,09 más el bono de $70.000.
A diferencia de meses anteriores, donde los haberes se acreditaban en dos cuotas, el Gobierno ha confirmado que el pago se realizará en un único depósito. El cronograma de pagos variará según el número de terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI) del beneficiario.
Para obtener más información, los beneficiarios pueden consultar el sitio oficial de ANSES: https://www.anses.gob.ar/
Coparticipación federal: San Luis recibió un 18,3% menos en julio
Las transferencias de fondos desde el Estado Nacional hacia las provincias continúan cayendo notablemente, reflejando una tendencia vinculada a la disminución de la recaudación fiscal. En julio, San Luis experimentó una caída interanual del 18,5% en términos reales en las transferencias automáticas, continuando con la tendencia observada durante el primer semestre del año. Incluso, los montos percibidos en julio fueron inferiores a los registrados en mayo y junio en términos nominales.
La reducción en los recursos se debe principalmente a la caída en la recaudación de impuestos clave para la coparticipación, como el IVA y el Impuesto a las Ganancias. Esta disminución se atribuye a una caída en el consumo y en la actividad económica, factores que han reducido la masa coparticipable destinada a las provincias.
Hasta la fecha, el retroceso en los fondos ha resultado en $60 mil millones menos para San Luis. Además, el gobierno nacional ha dejado de enviar giros discrecionales tras eliminar el FONID y los fondos para el transporte.
Con menores ingresos provenientes de impuestos como el IVA y el Impuesto a las Ganancias, debido a la recesión económica, las provincias enfrentan una capacidad reducida para financiar sus gastos corrientes e inversiones. Esto afecta servicios esenciales como educación, salud, seguridad y obras públicas.
Por lo tanto, un menor porcentaje de coparticipación puede tener efectos negativos significativos en la gestión financiera, la prestación de servicios y el desarrollo económico de una provincia, exacerbando los desafíos fiscales y sociales que enfrenta a nivel local.
Mercados
Los mercados globales enfrentaron un “viernes negro” debido al desplome de la Bolsa de Japón y a los temores de una recesión en Estados Unidos. Los índices de Wall Street cayeron hasta un 2,8%, arrastrados principalmente por la baja en los títulos tecnológicos. En julio, Estados Unidos creó menos empleos de los esperados, lo que elevó la tasa de desempleo al 4,3%.
Durante la última jornada de la semana, las acciones argentinas experimentaron caídas significativas, llegando a desplomarse hasta un 13%. El impacto más notable se observó en los activos argentinos que cotizan en Estados Unidos, como las ADRs y acciones de empresas argentinas. Por ejemplo, BBVA registró una caída del 13% en dólares, seguido por Banco Macro con un descenso del 8% y Grupo Supervielle con un 7%.
La Bolsa de Tokio también sufrió un histórico desplome del 5,8% en el índice Nikkei, marcando su mayor caída diaria desde la crisis de marzo de 2020 coincidente con el inicio de la pandemia. Este descenso se extendió por Europa y tuvo repercusiones en Wall Street.
El índice S&P Merval mostró una disminución del 3,5%, cerrando en 1.447.619,49 puntos, mientras que en dólares sufrió una caída del 4%, situándose en US$ 1.105,51. Los bonos en dólares también fueron afectados, con caídas de hasta el 3,8%.
En contraste, los principales tipos de cambio financiero, como el dólar MEP (o bolsa) y el CCL (Contado Con Liquidación), registraron alzas junto al riesgo país de Argentina que subió a 1.609 puntos básicos
Los diferentes tipos de cambio en el país terminaron la jornada con los siguientes valores:
• Dólar Blue: $1.395
• Dólar MEP: $1.312,41
• Dólar CCL: $1.309,94
• Dólar Oficial: $972,84
• Dólar Tarjeta: $1.524,80
• Dólar Cripto: $1.331
• Dólar Mayorista: $935,50
El valor de los distintos tipos de dólares puede verse influenciado por diferentes factores, como la situación económica del país y la demanda del mercado.
Resumen de Mercados por INVIU–SJB
– Fx retomó al alza mientras que el canje se mantiene negativo, lo que indica que la demanda es mayor en inversores locales, mientras que el CCL recibe un gran flujo vendedor por liquidación de expo.
– Equity y los bonos cayeron en línea con todo el mercado, y abrieron el día de hoy extendiendo perdidas.
– Liquidación del agro: según CIARA en julio, la agro exportación alcanzó USD 2616M. Una suba de 35.8% interanual y 32.8% con respecto al mes pasado. https://www.ciaracec.com.ar/ciara/descargar/01082024_comunicado-ciara-cecjulio24.pdf
– Ayer el BCRA retomó la compra de divisas, anotando 145M USD.
– USA La tasa de desempleo fue de 4.3% vs el 4.1% esperado. Este dato junto con las nóminas no agrícolas y ISM manufacturero muestran el impacto de la política monetaria de la FED sobre la economía real. Hoy los rendimientos de tbill y bonos del tesoro se desploman en toda la curva.
– Mercado S&P 500 y en rojo, empujado por Japón y por Amazon.
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